电气设备:复盘智能手机 看电动车产业投资逻辑

1评论 2020-05-22 08:18:57 来源:财富动力网 作者:邹润芳 下一只“省广集团”

  投资节奏变化,当前需要更关注关键车企(Tesla)产业链:与智能手机时代先品牌商洗牌集中度提升再过渡至供应链不同,电动车行业首先要解决能源问题,因此表现为动力电池产业链加速发展,集中度大幅提升(全球动力电池CR3 19年62.5%),投资新濠天地娱乐赌场电池产业链的收益大于汽车零部件公司。随着电池价格下降,爆款车型出现,产业投资逻辑逐步转移至关键车企产业链(Tesla)。此外,以往传统车品牌商集中度(头部仅10%)远低于智能手机(头部超20%),主要是传统车差异化不足,随着电动车的核心竞争领域迁移至芯片+软件+操作系统,用户留存度有望增强,电动车品牌商集中度或大幅提升,因此投资关键车企的供应链变的更为重要。

  如何选择关键汽车供应链的细分行业?

  对比智能手机产业链十年发展,我们发现真正走“长牛”的公司主要有两类:平台型公司(立讯精密(新濠天地娱乐手机版002475,诊股))与优秀产品型公司(舜宇光学)。

  立讯精密成就平台背后原因主要为两点:1.身处的大赛道足够长,存在大客户给予公司深挖,大赛道内各细分赛道的具有一定的关联性,可以通过外购内延实现垂直整合。2.管理层眼光前瞻与执行力强:前瞻性表现为精准布局,执行力强则是成功整合各类产品的关键。

  舜宇光学的十年百倍之路

  1.优秀赛道:差异化+延展性。以光学为例,纵向上,下游智能手机品牌商对摄像头有较大的差异化需求,因此产品拥有快速迭代的机会,从而使得ASP逐年提升。横向上产品延展性非常强,除智能手机外,在汽车、医疗、VR/AR等领域也应用广泛。

  2.公司层面:技术与规模化筑起壁垒。持续的研发投入与规模化带来技术领先以及成本领先,而打通产品产业链(一体化),则使得前者的成功性大幅度增强。

  根据二者的成功经验,我们认为电动车产业链中的亿纬锂能(新濠天地娱乐手机版300014,诊股)(万物互联,锂电应用领域广),拓普集团(新濠天地娱乐手机版601689,诊股)(底盘系统集成+管理层执行力强)、璞泰来(新濠天地娱乐手机版603659,诊股)(负极+涂覆膜+涂布机)符合平台型公司,而三花智控(新濠天地娱乐手机版002050,诊股)(延展性+ASP提升+高壁垒)、宏发股份(新濠天地娱乐手机版600885,诊股)(延展性+ASP提升+高壁垒)、欣旺达(新濠天地娱乐手机版300207,诊股)(成长路径类似舜宇,一体化布局上游电芯,横向切入动力电池)则符合优秀产品型标准。

  投资建议:两条主线:1.Tesla产业链拓普集团、三花智控、宏发股份、科达利(新濠天地娱乐手机版002850,诊股)、恩捷股份(新濠天地娱乐手机版002812,诊股)、天赐材料(新濠天地娱乐手机版002709,诊股)等。2.海外供应链:璞泰来、恩捷股份 、当升科技(新濠天地娱乐手机版300073,诊股) 。同时建议有现金牛业务支撑的二线电池厂亿纬锂能、欣旺达。

  风险提示:电动车销量不及预期,电池价格下降过快,大客户集中风险,供应商更换风险。

关键词阅读:智能手机

责任编辑:李欣 RF12607
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
科创板又一重磅文件落地!红筹企业回归再迎利好 四大难题全部破解

2020-06-06 08:37:25来源:证券时报网

这可咋整?东北上市公司告急 又有两股或遭面值退市

2020-06-06 07:46:21来源:e公司官微

不能忽视!市场释放一个重要信号

2020-06-06 07:30:25来源:Wind资讯

“郎来了”!茅台之外 又一大酱香白酒将登陆A股!

2020-06-05 21:18:50来源:e公司官微

龙虎榜:赵老哥迟迟不卖 孙哥又为何成为了敢死队?

2020-06-05 17:20:09来源:金融界网站

A股头条:证监会核发4家IPO批文 上交所发布红筹企业申报科创板有关事项通知

2020-06-06 07:00:42来源:金融界网站

"暗战"开始!史玉柱催"更" 喊话民生新濠天地娱乐平台官网董事会尽快换届 已有股东悄然增持

2020-06-06 10:52:15来源:券商中国

涨停复盘:欧美疯抢自行车 地摊经济开始分化

2020-06-05 15:48:15来源:金融界网站

又大笔减持!社保基金计划减持交行 市值约38亿

2020-06-06 08:02:47来源:券商中国

“最强风口”再掀涨停潮 一颗“新星”冉冉升起

2020-06-04 17:19:39来源:金融界网站

地摊经济被火热追捧之际 这个板块正悄悄大涨!

2020-06-06 08:01:05来源:格隆汇

新能源汽车、半导体、券商板块被看好 行业新濠天地娱乐赌场价值凸显

2020-06-06 04:10:52来源:金融投资报

近四成食品饮料股创年内新高 众机构坚定看多“白龙马”新濠天地娱乐手机版

2020-06-06 01:05:26来源:证券日报

电子行业市值上半年增超6000亿元 8只个股获机构集中推荐

2020-06-06 01:04:21来源:证券日报

暴走A股:12亿资金排队割肉!暴风影音用天地板为大哥“抬棺”

2020-06-05 17:34:19来源:暴走A股

又一家酱香白酒冲刺A股 这一板块成牛股集中营

2020-06-06 13:05:50来源:中国证券报

方正证券回复问询:三大原因致四季度亏损 踩中三只股质地雷 还有这些问题

2020-06-06 10:52:30来源:券商中国

北京旅游产品短期暴增300% 它们将有机会分一杯羹(附股)

2020-06-06 09:37:16来源:金融界网站

凯赛生物时隔九年再战IPO!登陆科创板五大风险犹存

2020-06-06 08:42:20来源:格隆汇

地摊经济被火热追捧之际 这个板块正悄悄大涨

2020-06-06 08:41:25来源:格隆汇

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
立讯精密51.853.29%64078.14
天风证券6.153.02%29350.04
华鑫股份18.157.72%25667.38
东方财富15.370.79%25644.91
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点

    新濠天地娱乐手机版